AstraZeneca, Deutsche Bank tarafından pipeline şüpheleri ve patent riski nedeniyle Sat’a düşürüldü
Investing.com — Deutsche Bank, AstraZeneca’yı Sat’a düşürdü ve fiyat hedefini 11.000 peniden 10.500 peniye indirdi. Banka, şirketin onkoloji pipeline’ına olan güvenin azalmasını ve artan patent risklerini işaret etti.
İngiliz-İsveç ilaç ve biyoteknoloji şirketinin hisseleri Londra’da işlem görürken yüzde 1 düştü.
Deutsche Bank daha önce AstraZeneca’yı “Çin dönemi” olarak tanımladığı süreçte Tut’a yükseltmişti. Ancak banka, hisselerin son dönemdeki aralığın üst sınırında işlem görmeye devam ettiğini ve uzman yatırımcılar arasında hala favori olduğunu belirtti.
Analist Emmanuel Papadakis şöyle yazdı: “AZN son fiyat aralığının üst sınırındayken, daha açık bir şekilde negatif bir tutum almak için bu fırsatı değerlendiriyoruz.”
Papadakis, hissenin şu anki değerlemesinin 2026 tahmini kazançlarının yaklaşık 17 katı olduğunu ve bunun tarihsel olarak orta seviyede olduğunu belirtiyor. Ancak artık görünüm değişti.
Papadakis şunları söyledi: “Bizim görüşümüze göre HER2/TROP2 pipeline’ının altın çağının ötesindeyiz ve önemli patent baskılarına çok daha yakınız.”
Fiyat hedefindeki düşüş, Papadakis’in detaylı bir sektör incelemesi sonrasında meme kanseri ilaç pipeline’ına olan güvenin azaldığını belirtmesinden kaynaklanıyor.
Papadakis özellikle, AstraZeneca’nın camizestrant dahil olmak üzere seçici östrojen reseptör degraderlerinin, “tüm hastalarda mevcut standart tedaviye göre anlamlı bir fayda sağlaması olası değil” sonucuna vardıklarını söyledi.
Sonuç olarak, banka artık 2026 mali yılı (FY26) kazançlarına rakiplerle uyumlu olarak 14 kat gibi daha düşük bir çarpan uyguluyor.
Papadakis, 40 milyar doların üzerine çıkan ve ABD ilaç satışlarının yaklaşık yüzde 10’unu oluşturan meme kanseri pazarının büyüklüğüne dikkat çekiyor.
Piyasa beklentileri, bu tedavi alanının 2030 yılına kadar 60 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu büyüme, satışlarının 11 milyar doları aşması beklenen AstraZeneca’nın Enhertu’su ve yaklaşık 20 milyar dolar olması öngörülen CDK4/6 inhibitör sınıfı tarafından yönlendirilecek. Bu inhibitör sınıfının yarısından fazlasının Novartis’e gitmesi bekleniyor.
AstraZeneca ve Roche arasında paylaşılan AKT/PI3K tedavilerinden ve TROP2 ilaçlarından daha küçük gelir katkıları beklenirken, Roche’un HER2 franchise’ının 6 milyar dolara doğru düşeceği öngörülüyor.
Papadakis, bu varsayımın “geçmişe göre biraz daha gerçekçi” olduğunu söyledi. Bununla birlikte, bu yörünge konusunda hala piyasa beklentilerinin altında kaldığını belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
